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小米模式能带动雷军成为中国首富吗?

作者: 大众排行网 更新时间: 2019年12月14日 14:12:21 游览量: 199

简述:

原标题:小米模式能带动雷军成为中国首富吗? 来源:知常容 来源:知常容 作者:知常容鸡蛋面 「始终坚持做感动人心、价格厚道的好产品,让全球每个人都能享受科技带来的美好

原标题:小米模式能带动雷军成为中国首富吗? 来源:知常容

来源:知常容

作者:知常容鸡蛋面

「始终坚持做感动人心、价格厚道的好产品,让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。」 

——小米集团

小米集团2018年在万众瞩目中上市,上市后股价却短暂上升后步入阴跌,目前股价是发行价的60%左右。但是,小米集团是非常独特的公司,他的商业模式是独一无二的,他过去的成功也是独一无二的,雷军也是独一无二的。未来有无限可能,假如小米的「铁人三项」商业模式成功,那是全球范围的顶尖硬件加软件的企业,市值过万亿不是梦,雷军持股接近三成,那雷军很有可能超越马化腾成为中国首富。

一、基本情况

公司成立于2010年,2014年成为当年国内手机出货量最大生产企业,销售额突破100亿,2015年MIUI用户突破1亿,2017年成为全球最大消费级IOT平台,2018年登入港交所,同年入选《财富》杂志世界500强,成为迄今为止最年轻的500强。

对于一家企业而言,仅用8年的时间就能取得如此大的成就,必然有其独特之处,单从财务报表入手,很难去理解他的不同,我们希望能立体的去了解这家公司。是什么驱使公司能快速的从手机领域杀出重围,走向成功,又是如何将IOT生活消费品从无到有呢?

二、关于营业收入的变化

营业收入的变化可以看出公司的结构的转变,公司业务主要分为三大块即:手机、IOT及生活消费品与互联网增值服务。三大业务好比经济构建中的三类产业,第一产业为手机,是小米现阶段发展的基础,没有手机业务就没有基础的保障;第二产业为IOT及生活消费品,是三大产业中的中坚力量,对手机业务具有引流作用,在线下小米之家尤为明显;第三产业为互联网增值服务,手机与IOT业务为互联网增值板块创造条件,而互联网板块发展也会促进手机与IOT业务的运行效率。

从公司近4年的营收构成与2019年单三季度变化中,智能手机占比都显示出不断下降的趋势,这种下降是建立在营业收入增长的前提下,内部收入结构上我们认为是处于优化中。

手机作为第一产业业务,竞争异常激烈,更新换代非常快速,即使未来5G来临带动了手机出货量的增值,长远看也不算太好的赛道,除非再次出现大的变革,能形成独有的闭环。因此手机业务最大的战略目是为了支持第二与第三产业发展。就像农业大国需要向工业大国转型,其后走向科技大国。

在公司毛利构成中,也很有鲜明的特色。在毛利不断的上涨的前提下,只有2017年手机毛利超过了互联网服务,营收上虽然手机占比60%以上,但在毛利占比上2018-2019.09期间年只有30%左右,第一产业的手机业务并没有想象中的赚钱;互联网增值服务凭借10%以下的营收占比,获取了40%以上毛利,三产业的毛利堪称收割机;IOT生活消费品的营收与毛利占比比较接近,处于同时上升趋势。

互联网增值服务暂时与手机业务紧密相连,统计上也更注重销售数量,而非销售营收,理论上接触到的客户越多,联网增值服务越有价值。因此手机业务目前出现问题对互联网服务影响会很大。

用暂时是因为当前公司获客窗口在逐步多元化,如自有的小米商城、米家APP、有品、智能电视等都能成为新的入口,这仅仅是我们能见到的,或许未来还会出现的其他获客窗口。

IOT生活消费产品的毛利与营收占比的提升是我们最为看重的一环,也是公司成长最快速的一环,在总的占比上已经稳定20%以上,未来想象空间高于手机业务,在发展速度上大幅度领先于竞争对手。

此项业务也最能体现出「小米」品牌的生命力与号召力,因为它与手机的关联度并不太大,更多是靠品牌的力量与可复制的孵化模式获得了生存。在利润表中显现为毛利润,在资产负债表中为隐藏的优先股投资。

手机业务在发展的过程中,能逐步完成这样的转化,与公司低毛利率和性价比,存在很大关系。性价比之下的低毛利率迫使公司不断加快效率,而性价比对品牌赋能,又带来了进入其他行业的通行证。

文章链接:http://www.dzhj.net/renwu/2822.html

文章标题:小米模式能带动雷军成为中国首富吗?

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